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里昂:中移动目标价升至94港元 业内最具防守性

发布人:adminbuy.cn     发布时间:2019-01-18

里昂报告称,三大内地电信股去年跑赢MSCI中国15%,因投资者转趋防守性投资。在经济放慢情况下,板块可能继续解围而出。三大电信商今年收入有望升5%至6%,利润牢固。固网宽频将成为增加引擎,中移动(00941)固网宽频客户已超越中电信(00728),今年将聚焦在ARPU(每月每户平均收入)增长及寻找企业客户。中挪动固网宽频贡献现时占收入比例9%,预计今年能够有30%增添。

该行称,新业务包括云打算、数据中心、大数据及物联网等方面,是电信商新收入来源,联通(00762)在混淆制改革下寻找策略配合错误,常设当先其余同业。预期5G商用最快2020年推出,预计今年电信商资本开销将连续下降,5G的部署将较发展4G时更为缓慢。

该行表示,4G市场已见成熟,每月4G净增客户数或放缓至1200至1300万,移动业务竞争仍然激烈,抢占市场份额仍是电信商主要任务,因巨大的客户群将对未来升级至5G发展有利。

三大电信股之中,中移动最具防守性,因其盈利稳固及有派息保障,该行将其目的价由85港元升至94港元,估值吸引,评级“买入”。该行下调联通盈测2%,因竞争加剧,其移动业务受压,目标价由12港元降至11.5港元,但价值被低估,重申“买入”评级。中电信目标价由3.9港元升至4.2港元,该行称其移动业务稳重,但固网宽频市场份额被中移动抢占,重申“跑输大市”评级。

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